5月各有色金屬結(jié)束了增長，出現(xiàn)了連續(xù)下跌的趨勢，鋁和鋅的基本面是最好的。鋁價(jià)格一直在12000元/噸-13000元/噸區(qū)間震蕩，現(xiàn)在鋁企并未出現(xiàn)集中復(fù)產(chǎn)現(xiàn)象，庫存較低，目前庫存已降至57萬噸，中國4月原鋁產(chǎn)量為257萬噸，同比下滑1.2%，環(huán)比亦下滑1.9%，1-4月原鋁產(chǎn)量為994萬噸，同比下滑1.7%。截止4月底，全國電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能為3156萬噸/年，2015年全年總產(chǎn)能是3900萬噸，只相當(dāng)于去年的80.9%，導(dǎo)致鋁價(jià)比較堅(jiān)挺。而鋅方面，鋅價(jià)前段時(shí)間的上漲并沒有刺激停產(chǎn)的礦山大量復(fù)工，同時(shí)，礦山多惜售鋅精礦，一方面是對(duì)當(dāng)前礦資源趨緊有預(yù)期，且認(rèn)為加工費(fèi)會(huì)繼續(xù)走低，同時(shí)國內(nèi)礦山看好鋅價(jià)；從進(jìn)口方面看，當(dāng)前加工費(fèi)為110美元/噸，價(jià)格高昂，目前國內(nèi)冶煉廠若使用進(jìn)口礦大約虧損為900元/噸，這使得國內(nèi)冶煉廠更加青睞國內(nèi)鋅精礦，這更加凸顯了鋅精礦層面的緊張情況。但受美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期影響，對(duì)鋅價(jià)承壓。